Post title
3 marca 2020 roku
W poprzednich artykułach poruszaliśmy temat postępów Francji w procesie cyfryzacji świata biznesu, ze szczególnym naciskiem na zastosowanie technologii blockchain.
W tej publikacji kontynuujemy odpowiedź na pytanie: jak blockchain rzeczywiście uczestniczy w usługach z zakresu prawa gospodarczego we Francji.
Po przedstawieniu w pierwszym artykule Zdematerializowanych rejestrów przedsiębiorstw (I), i w drugim – Ochrony własności intelektualnej (II), przeanalizujemy w tej trzeciej publikacji Dematerializacje data room’ów i zastosowanie blockchain w praktyce audytu przed operacjami przejęcia spółek (mergers and acquisitions, “M&A”). Seria czterech artykułów zostanie zakończona publikacją o wykorzystaniu technologii blockchain jako dowodu sądowego, a dokładniej o mocy dowodowej informacji zakodowanej w blockchain (IV).
Blockchain w dwóch słowach: bezpieczeństwo i szybkość
W pierwszej i drugiej części publikacji opowiedzieliśmy czym jest technologia blockchain, przedstawiliśmy po krótce jej funkcjonowanie i opisaliśmy jej zalety.
W ramach przypomnienia, blockchain definijuje się jako “technologia przechowywania i przesyłania informacji, przejrzysta, bezpieczna i działająca bez centralnego organu kontrolnego” [1].
Jest to zatem baza danych z zaszyfrowanymi zdarzeniami lub transakcjami, które są pogrupowane według „bloków” i których historia, możliwa do chronologicznego prześledzenia, jest zamrożona.
Z jednej strony, mówi się, że wszystkie elementy są niezmienne. Z drugiej strony specjaliści blockchain podkreślają, że użytkownicy mogą dzielić się elementami, bez potrzeby przechodzenia przez pośredników. Aczkolwiek, zakodowane elementy pozostają niewidoczne, a zatem poufne, jako że transmisja nie dotyczy samych elementów, ale części kodu, która je reprezentuje. Są one zatem zarówno mobilne, jak i niezmienne.
Nieodwracalny charakter zapisu w technologii blockchain jest bardzo interesujący w dziedzinie prawa gospodarczego, dlatego też zaczęła być ona wykorzystywana na przykład w kontekście audytu przed operacjami M&A.
Blockchain i due diligence : zdematerializowany i bezpieczny data room
Zastosowanie blockchain zmieniło praktyki audytowe i wpłynęło na negocjacje poprzedzające transakcje M&A.
Poufność informacji udostępnianych w kontekście negocjacji z partnerami, pracownikami lub konsultantami stanowi główny problem w kontekście fuzji i przejęć. Kolejne ograniczenie wiąże się z zarządzaniem bardzo dużą liczbą dokumentów w precyzyjnym i ograniczonym okresie czasu.
Dzisiejsza technologia blockchain oferuje możliwość zabezpieczenia i uproszczenia całego procesu, co pozwala na większą ochronę interesów przedsiębiorstwa przejmowanego.
Po pierwszym kontakcie, negocjacje rozpoczynają się od listu intencyjnego (letter of intent “LOI”) wywodzącego się od potencjalnego nabywcy. LOI oprócz wstępnej oferty zawiera elementy finansowe i prawne, które inwestor chce uwzględnić w swojej ofercie.
Bardzo często zawiera się na tym etapie klauzulę lub oddzielną umowę o poufności, powszechnie zwaną NDA (eng. non disclosure agreement) ze względu na to, iż ogólność zasad dobrej wiary i poufności nie zapewnia wystarczającej ochrony.
Skuteczność NDA polega wówczas na jego precyzji. Oprócz informacji takich jak adresaci poufnych informacji lub czas trwania okresu poufności, niezbędne jest rygorystyczne określenie informacji, które zostaną uznane za poufne.
W szczególności możliwe byłoby przewidzenie klauzuli umożliwiającej zakodowanie w Blockchain wszystkich dokumentów zawierających poufne informacje, aby zapewnić dowód ich istnienia.
Faktycznie, dostęp do informacji o spółce nabywanej ma pewna liczba osób w kontekście data room’u. W przeszłości fizyczna przestrzeń, obecnie jest najczęściej platformą internetową, na która gromadzi się dokumenty obejmujące informacje prawne, księgowe, finansowe, podatkowe lub społeczne firmy docelowej.
Niewątpliwie wirtualny pokój danych (virtual data room „VDR”) umieszczony na blockchain oferuje nieocenione zalety w tego typu operacjach. W szczególności bezpieczeństwo i poufność udostępnianych dokumentów, jako takich, są udostępniane bez „wywłaszczenia”, a zatem bez ryzyka modyfikacji lub zniszczenia. Ponadto, ścisła kontrola dostępu do informacji tylko przez osoby, które są upoważnione i wyraźnie zidentyfikowane. Nie trzeba dodawać, że dematerializacja stanowi oczywiste ułatwienie, szczególnie w operacjach transgranicznych ze względu na odległość geograficzną, przyczyniając się do zmniejszenia kosztów i skrócenia czasu audytu.
Wydajność wirtualnych data room’ów sprawia, że audyty są dostępne nawet dla średnich firm lub nawet małych przedsiębiorstw. Zwiększenie poufności i śledzenia konsultacji dokumentów znacznie ogranicza obawy związane z bezpieczeństwem aktualnych data room‘ów. Te postępy, w dużej mierze możliwe poprzez wykorzystanie technologii blockchain, przyczyniłyby się do wzrostu liczby audytów poprzedzających przejęcia i fuzje, oraz do zabezpieczenia tych operacji.
Zastosowanie blockchain’u pozwoliłoby także stronom uzyskać niezbędne dowody w przypadku sporu – temat, który zostanie omówiony w czwartej części naszej serii artykułów dotyczących zastosowania blockchain w praktyce prawa gospodarczego.
Ewa Kaluzinska Nicolas Renault Iga Kurowska
Verne Legal, Partner Adwokat Verne Legal, Prawnik Verne Legal, Partner
Verne Legal oferuje przedsiębiorstwom kompleksową obsługę prawną i podatkową we Francji i na rynkach międzynarodowych, z uwzględnieniem aspektów strategicznych i kulturowch. Aby uzyskać więcej informacji na temat prawa gospodarczego we Francji, zapraszamy do bezpośredniego kontaktu z zespołem kancelarii: info@vernelegal.com.
[1] https://blockchainfrance.net/decouvrir-la-blockchain/c-est-quoi-la-blockchain/